Framväxande marknader – fördelar och risker

Den globala ekonomin under 2000-talet kännetecknas av komplexa och dynamiska förändringar på den ekonomiska fronten. Många europeiska, amerikanska och asiatiska länder genomgår för närvarande ekonomisk transformation, från låg till nationella ekonomier. När vi ser på utvecklingen av länder över århundradena kan vi se att diversifiering av ekonomier alltid har ägt rum, och takten i utvecklingen har varierat. Utvecklingsländer som uppnår positiv ekonomisk tillväxt bidrar till att stärka den globala marknaden för varor och tjänster. Gruppen av dessa snabbt växande marknader kallas för tillväxtmarknader (ekonomier), dvs. framväxande marknader. Dessa marknader är i den nuvarande ekonomiska situationen den bästa idén för långsiktiga investeringar.

Tillväxtmarknader – innehållsförteckning:

1. Kännetecken för tillväxtmarknader
2. Problem med tillväxtmarknader
3. Potential för tillväxtmarknader
4. Sammanfattning

Kännetecken för tillväxtmarknader

Begreppet tillväxtmarknader definierades på 1980-talet av Världsbankens ekonom Antoine Van Agtmael. Enligt Världsbanken har tillväxtekonomier två gemensamma faktorer: bruttonationalprodukt per capita som ligger på en medelnivå och en underutvecklad kapitalmarknad. Tillväxtmarknader ligger mellan utvecklings- och utvecklade marknader. Denna uppdelning är dock ganska konventionell och gränsen mellan kategorierna är tunn.

Generellt kan vi säga att tillväxtekonomier inkluderar länder som inte längre definieras som “tredje världens länder”, men som ännu inte påstår sig tillhöra gruppen av utvecklade länder. Vad tillväxtmarknader har gemensamt är en snabb utvecklingstakt och BNP-tillväxt över 5%.

Genom att analysera ovanstående sammanfattning kan vi dra slutsatsen att tillväxtmarknader är en stor och mycket diversifierad grupp av länder när det gäller finansiell och makroekonomisk hälsa. Dessutom genomgår vissa av dem för närvarande politiska oroligheter och svåra ekonomiska kriser. Emellertid är tillväxtmarknader ett bra investeringsfordon, eftersom de erbjuder potential för betydande avkastning som ett resultat av snabbare ekonomisk tillväxt än i andra utvecklingsländer.

Problem med tillväxtmarknader

Tillväxtmarknader står inför olika problem, främst inom den sociala sfären. Dessa problem är relaterade till otillräcklig mat och vatten, brist på bostäder och jobb, otillräcklig medicinsk vård och ett underutvecklat utbildningssystem. Vissa av dessa problem har inkluderats i teorier om ekonomisk tillväxt och utveckling:

• Den onda cirkeln av fattigdom – ett underutvecklat land, på grund av sin låga sparnivå, är oförmöget att investera och därmed korsar det barriärerna för utveckling.
• Beroendeteorin – underutvecklingen av utvecklingsländer är resultatet av deras ekonomiska och ekonomiska beroende av högutvecklade länder.
• Impoverishing growth theory – exportorienterad tillväxt i fattigare länder skulle försämra deras handelsvillkor så mycket att de skulle ha det sämre än om de inte hade vuxit alls.
• Prebischs teori – det finns en stadig försämring av prisrelationerna för mineraler och jordbruksprodukter i förhållande till priserna på industrivaror över lång tid.

En annan negativ aspekt är att tillväxtmarknader ofta är politiskt instabila med en socio-ekonomisk situation som kan förändras snabbt. Dessutom är de sårbara för oroligheter eller attacker. År 2019, när indiska trupper attackerade ett terroristläger i Pakistan, kraschade aktiemarknaden i Mumbai tillfälligt och aktierna föll nästan 10%, för att bara återhämta hälften av dessa förluster en dag senare. Även ett litet utbrott av panik kan tända en långvarig kris eller “lugna ner” sig efter bara några dagar.

Potential för tillväxtmarknader

Den huvudsakliga potentialen för tillväxtmarknader är teknologiska resurser och kapabiliteter. Den avgörande faktorn för utvecklingen av teknologi är humankapital. I de flesta tillväxtländer är befolkningen mycket ung, och följaktligen bestäms arbetsmarknaden av unga och kreativa personer. Dessutom har dessa länder en hög kapacitet för kvalificerad arbetskraft.

Den systematiska utvecklingen av utbildning, datorisering och digitalisering av system och vetenskapliga forskningsinstitut har bidragit till en betydande ökning av den intellektuella kapaciteten i tillväxtmarknader. En indikator för att bedöma teknologiska kapabiliteter är antalet patentansökningar som lämnats in. Världsbankens data visar att de flesta tillväxtmarknader rankas högst i antalet patent. Det ledande landet i detta avseende är Kina, där antalet inlämnade ansökningar har ökat stadigt sedan 2011. En annan positiv aspekt är ökningen av utländska investeringar, som har varit synlig i tillväxtmarknader sedan början av 2000-talet.

Det är dock viktigt att komma ihåg innan man fattar investeringsbeslut att den ekonomiska tillväxten i tillväxtländer aldrig är stabil och mer liknar en berg-och-dalbana. När man köper aktier efter en uppåtgående trend bör man förvänta sig att de kan falla kort. Därför kan det ibland vara värt att investera i en aktiemarknad som inte är i bästa skick, med utsikt för en vändning av den negativa trenden.

Sammanfattning

För närvarande är det största hindret för tillväxtmarknader den ryska invasionen av Ukraina. Som ett resultat av kriget har tillgångarna på tillväxtmarknader drabbats mest. Under det första kvartalet 2022 var MSCI Emerging Markets Index nere med -7%. De negativa effekterna av kriget har mest påverkat länder som ekonomiskt är kopplade till Ryssland, inklusive de polska, ungerska, tjeckiska och egyptiska marknaderna. Paradoxalt nog gynnades den brasilianska marknaden av ökningen av sekundära råvarupriser. Den brasilianska börsen registrerade 14 miljarder dollar i intäkter under Q1 2022, vilket gjorde att MSCI Brazil USD-indexet växte med 35% under januari-mars perioden i år.

Börserna i Saudiarabien, Peru och Colombia påverkades inte heller av stora svängningar. Energi- och snabbförbrukningsvaror-sektorerna skakades särskilt. Ryssland har en inte obetydlig påverkan på råvarumarknader (metaller, grödor), som en av världens största exportörer. Den mest dramatiska livsmedelssituationen registreras i Egypten, där 85% av den importerade vetet kom från Ryssland och Ukraina. Om Ryssland ockuperar en del av Ukraina och sanktionerna mot det inte lyfts, kommer råvarupriserna att förbli höga och den globala BNP-tillväxten att minska med 1-2 pp. Inflationen kommer att stiga med cirka 4% och kan förbli på den nivån i flera år till.

De sektorer som kommer att påverkas mest är läkemedel, livsmedel, restauranger och verktyg. Tyvärr för tillväxtmarknader är detta ett mycket pessimistiskt scenario, vilket kommer att hindra ekonomins tillväxt avsevärt. Enligt analytiker på Lazard Asset Management har kriget i Ukraina förvärrat utförsäljningen av obligationer på tillväxtmarknader. Obligationernas nedgång utlöste av centralbanker som höjde räntorna på grund av stigande inflation. Kanske kommer situationen att stabiliseras i framtiden och den finansiella krisen kommer att lösas. Detta beror dock främst på utgången av kriget och Rysslands efterföljande åtgärder.

Läs också: Skillnaden mellan crowdfunding och crowdlending

Om du gillar vårt innehåll, gå med i vår aktiva gemenskap av bin på Facebook, Twitter, LinkedIn, Instagram, YouTube, Pinterest.